[투데이에너지 박찬균 기자] 일본의 LNG 구매자들은 잉여 LNG 물량을 오프로드하기 위해 새롭게 아시아 국가의 수요를 늘리고 있다. 한때 세계 최대의 액화천연가스(LNG) 수입국이었던 일본의 연료 수요는 최근 몇 년 동안 급격히 감소했다.
그 결과 에너지 경제 및 재무 분석 연구소(IEEFA)의 새로운 보고서에 따르면 일본의 가스와 전력 유틸리티는 LNG 구매 약속의 과잉에 직면해 있으며 연료를 해외에 마케팅하고 판매하는 데 점점 더 집중하고 있다.
이 보고서에 따르면 JERA, Tokyo Gas, Osaka Gas, Kansai Electric을 포함한 일본 최대 전력회사들은 남은 10년 동안 연간 약 1,100만톤의 초과 계약에 직면할 가능성이 높다고 분석했다. .
일본 국내 가스 시장의 성장 기회가 제한돼 있기 때문에 이러한 유틸리티는 특히 남아시아와 동남아시아에서 재기화 터미널과 LNG 화력 발전소와 같은 미드스트림과 다운스트림 가스 인프라에 투자해 해외 LNG 수요를 육성하고 있다. 정부 정책은 또한 일본 기업들이 신흥 시장과 더 많은 LNG 물량을 거래하도록 장려하고 있다.
보고서의 공동 저자이자 IEEFA의 LNG 연구 책임자인 Sam Reynolds는 “일본의 LNG 재판매와 마케팅으로의 전환의 중요성을 과소평가해서는 안된다”고 말하고 “일본 기업들은 글로벌 시장에서 더 많은 물량을 흡수하는 대신 신흥 시장의 잠재 고객을 확보하기 위해 글로벌 공급업체와 점점 더 직접적인 경쟁을 벌이게 될 것”이라고 덧붙였다.
일본 석유, 가스 및 금속 국영 공사(JOGMEC)의 수치에 따르면 일본 기업의 제3국에 대한 LNG 판매량은 2018 회계연도 1,497만 톤에서 2021 회계연도 3,800만톤 이상으로 급증했다. 국내 판매량은 감소했지만 같은 기간 일본 기업이 거래한 LNG의 총량은 증가했다.
일본의 국내 LNG 수요는 원자력과 재생 에너지의 발전량 증가, 장기 에너지와 기후 목표, 인구 통계학적 변화로 인해 감소하고 있다. 한편 중국의 기존 유틸리티는 가스와 전력 부문의 소매 경쟁 도입으로 인해 2017년 이후 상당한 시장 점유율을 잃었다.
정부의 기후와 에너지 계획은 2030년까지 LNG 화력 발전이 절반 이상 감소할 것으로 예상하고 있다. 그 결과 IEEFA는 발전 목표가 달성될 경우 일본의 LNG 수요가 25.7에서 31.6mtpa(2019년 수준의 약 1/3) 사이로 떨어질 수 있다고 추정하고 있다. LNG 수입량은 2014년 이후 이미 22mtpa 감소했다.
IEEFA LNG 전문가인 보고서 공동 저자 Christopher Doleman은 “국내 수요가 LNG 구매 약속보다 더 빠르게 감소함에 따라 일본 유틸리티는 중요한 선택에 직면하게 될 것”이라고 말하고 “유연 화물을 해외에 재판매하거나 계약상 물량 유연성과 취소권을 행사할 수 있어 추가 비용이 발생할 수 있다”고 덧붙였다.
일본 경제산업성(METI)은 2030년까지 100mtpa의 LNG를 거래한다는 목표를 설정했다. 이는 구매자가 현재 계약한 79mtpa보다 훨씬 높지만 최근 거래량과 일치한다. 일본의 AZEC(Asia Zero Emission Community) 이니셔티브는 아시아 전역에 에너지 믹스를 복제하는 것을 목표로 하고 있다.
이러한 정책과 주요 전력회사의 기업 전략은 일본 기업이 내수 감소에도 불구하고 LNG 거래에서 계속해서 중요한 역할을 할 것임을 시사하고 있다. 예를 들어 JERA 경영진은 회사를 주요 글로벌 LNG 포트폴리오 플레이어로 전환하고 싶다는 열망을 표명했다. 동시에 도쿄가스는 동남아시아 LNG 밸류체인을 형성하는 것이 궁극적인 목표라고 밝혔다.
Reynolds는 “이는 전 세계 LNG 수출업체와 업계에 큰 영향을 미칩니다”며 “LNG 수출업자들은 일본이 계속해서 더 많은 물량을 구매할 것이라는 잘못된 인상을 가지고 새로운 액화 투자를 계속 정당화하고 있다. 그 반대의 경우 일본 바이어들은 잠재 시장에서 잠재 고객을 유치하기 위해 점점 더 경쟁할 수 있다”고 말했다.
Doleman은 “일본 유틸리티의 LNG 판매 증가는 10년 중반에 시장에 유입되는 새로운 공급 용량의 홍수와 일치할 가능성이 높다”며 “일본과 기타 주요 시장의 수요가 감소함에 따라 가격이 하락할 것으로 예상된다. 일본 유틸리티를 포함한 LNG 마케터들은 LNG 재판매에 따른 마진이 붕괴될 수 있다”고 말했다.
더욱이 일본 LNG 마케터들은 다가오는 글로벌 공급 과잉 속에서 그동안 겪어보지 못한 도전에 직면할 수 있다. 일본의 구매 약정 대부분에는 원유 벤치마크에 연동된 가격 공식이 포함돼 있으며 현물 가격 하락에 비해 상대적으로 가파른 금리가 책정된 경우가 많다. 과거 글로벌 LNG 공급 과잉 기간 동안 일부 일본 유틸리티는 LNG를 해외에 재판매해 손실을 입었으며 이는 LNG 거래와 관련된 재정적 위험을 보여준다.
Doleman은 “궁극적으로 일본의 LNG 거래로의 전환은 다가오는 글로벌 LNG 공급 과잉을 악화시킬 수 있습니다”라고 말했다.